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M17 赴美上市喊卡,美媒点出财务隐忧

2024-03-29 211

M17 娱乐集团赴美上市诸事不顺,首次公开募股(IPO)集资不如预期,挂牌后多天没有交易,最后决定踩刹车。美媒指出,M17 除持续烧钱,营收也过度集中,财务存有疑虑。

M17 娱乐集团旗下拥有台湾 17 直播、新加坡交友软件 Paktor(拍拖),原本就因艺人黄立成身为大股东而备受关注,这次挟著近3年迅速成长的气势前进华尔街,更被视为台湾新创公司赴美挂牌的指标案例。

不过,M17 赴美上市之路并不顺遂。

M17 以股码 YQ 在纽约证券交易所(NYSE)挂牌,原本将 IPO 筹资目标定在 1 亿 1,500 万美元,美国存托凭证(ADR)发行价区间为 10~12 美元,最后定价只有 8 美元,未达低标,总计发行 751 万单位 ADR,仅募得 6,010 万美元。

为庆祝 M17 在美上市,黄立成与 M17 首席执行官潘杰贤 7 日还亲赴纽约证交所参加开盘敲钟,未料 M17 股票当天完全没交易,潘杰贤也临时取消和美国科技业新闻网站 TechCrunch 的访问。

后续几个交易日,M17 股票依旧没有交易纪录,公司方面又以受美国证券管理委员会(SEC)规定的静默期限制为由,婉拒发表意见,导致市场谣言满天飞。

M17 终于在 13 日宣布,由于“与特定 IPO 投资者结算美国存托股票(ADS)的相关问题”,暂缓在纽约证交所上市计划,并已获得新一轮私人融资 3,500 万美元,将用于支持其业务和营运持续成长,并扩展至日本和其他区域性市场。

M17 赴美上市虽喊卡,但这趟募资之旅因上市前财务资料须透明公开,也让外界得知,这家被誉为独角兽企业的公司营运状况,其实不如外界想像那么风光。

TechCrunch 报导,根据 SEC 公布的申报文件,M17 营收成长惊人,今年第一季营收达 3,790 万美元;M17 也很能吸引直播艺人,签约艺人量从 2016 年底的 999 人,暴增到今年 3 月底的 7,719 人。

尽管营收迅速成长,M17 仍未摆脱营运亏损,今年第一季亏损 2,480 万美元。根据申报文件,截至 3 月底,M17 拥有 3,140 万美元的现金及约当现金,若没有亮眼的 IPO 表现,M17 维持营运的银弹有限。

此外,M17 也面临用户成长缓慢的困境,这对尚未转亏为盈且讲究成长前景的社群媒体股极为不利。推特(Twitter)就曾多次因财报公布的用户成长未达市场预期,面临股价重挫的考验。

TechCrunch 还指出,M17 的营收品质是一大隐忧。直播占 M17 总营收逾九成,但这些收入高度集中在购买虚拟礼品的大户,前十大用户就贡献超过一成的营收。另一方面,M17 的前百大艺人瓜分逾三分之一营收。

从叱咤一时的社群游戏商 Zynga 上市后股价一路走低可知,这类高度仰赖虚拟礼品购买大户的营收模式,很难维持长久,投资人因此抱持观望态度。

(作者:尹俊杰;首图来源:M17)

延伸阅读:

  • M17 挂牌踩刹车,直播打赏备受考验
  • M17 发声明获新一轮 3,500 万美元私人融资,暂缓原纽交所 IPO 计划
  • 写在 M17 重启 IPO 流程前:你会投资 M17 吗?
2019-03-15 09:30:00

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