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基金经理对一季度债市走势谨慎乐观

02-11,财经基金经理对一季度债市走势谨慎乐观最新消息报导,口袋科技网(http://www.kotoo.com)财经

  香港万得通讯社报道,新近公布的公募基金2016年4季报显示,去年底债券基金仓位布置防守特征明显;不过,基金经理对2017年一度的债市走势谨慎乐观,认为债市仍存在一定机会。

  2016年四季度债券市场资金面紧张叠加通胀预期、联储持续加息预期,短端带动长端收益率快速上行,市场由“资产荒”演变为“资金荒”和债灾。债市由牛转熊,始于2014年初的债券大牛市在今年戛然而止。

  在去年四季度操作上,债券基金防守意味浓厚。易方达高等级信用债表示,在四季度的债券投资继续维持相对合理的久期和组合杠杆,减持部分久期较长和资质相对较差的品种,以获取持有期收益为主要目标,维持组合流动性,并时刻关注信用风险。

  南方聚利1年定开债在去年四季度组合的操作以管理风险、应对赎回为主,该基金的基金经理表示,考虑到债市的剧烈调整,组合已经基本减持了所有的长久期利率债,将债券组合的比例和久期进行了控制。

  展望2017年,中央对经济下行的容忍度在提高,而对一些领域的金融风险较为重视;前几年“稳增长”模式下的投资逻辑需要改变,随着经济增速继续寻底,债券配置价值将再度显现。

  因而,部分基金经理对一季度债市走势持谨慎乐观态度。华夏债券基金经理魏镇江表示,债市仍存在一定机会,虽然1月份资金面可能仍面临时点性紧张,但春节后随着物价回落和经济乐观预期降温,债市到期收益率或将下降,此外信用风险仍需重视,资质弱的个券需要回避。投资策略上,本基金将增加利率债配置,保持组合良好的流动性。

  中银季季红基金经理王妍称,考虑到当前转债估值已回归至历史中性水平,存量规模仍偏小且实际供给偏慢,而潜在需求仍然较大,转债整体可为的空间已显示出一定吸引力。综合上述分析,对2017年一季度债券市场的走势判断保持整体乐观。预计一季度长端收益率中枢将小幅略降,收益率曲线也可能延续牛平。

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