迪士尼正在加速扩张。据《北京商报》报导，华特迪士尼将启动新一轮扩张计划，增加投资扩张迪士尼乐园和度假村版图。
迪士尼已有 6 座主题公园，两座在美国、一座在日本东京、一座在法国巴黎，另两座位于香港和上海。对新一轮扩张，迪士尼明确表示，第 7 座主题公园又有望落地中国，之前业绩不理想的香港迪士尼也将增加 14 亿美元扩建投资。
今年 5 月，迪士尼首席首席执行官罗伯特‧艾格就表示，迪士尼在中国或其他国家建造第 7 个主题公园不可避免，即便目前没有明确的计划。
2005 年开设的香港迪士尼乐园已连续 3 年亏损，部分原因是区域旅游业不景气，可是迪士尼仍未放弃可能获利的增长点。为了扭转局面，迪士尼正在加速扩建，如增加两个以“复联”为主题的景点，建立整个“冰雪”艾伦戴尔王国。
对迪士尼来说，虽然中国市场业绩不好，但却是不容忽视的增长引擎。随着中国中等收入群体扩大，越来越强的消费能力迪士尼难以忽视，每年千万人次客流量将是迪士尼重要的增长点，选择继续开园和扩建，将进一步增强获利能力，充分释放游客效应。
目前迪士尼拥有四大业务，分别是媒体网络、电影工作室、 主题公园及消费品和互动媒体 ，其中媒体网络和主题公园，合计贡献四分之三营业收入。
根据迪士尼 2018 财年第四季财报和全年财报，显示迪士尼营收净利润双双增长，财报表示，主要归功于主题乐园及度假区业务、电影部门业务表现亮眼，帮迪士尼 2018 财年收入增长。主题公园及度假区业务一改之前颓势，为迪士尼贡献 202.96 亿美元营收，与同期相比增长 10%，占总营收 34%。
从财报可看出，主题乐园是迪士尼营收增长的重要引擎。然而与之不符的是，主题乐园的载客量趋于饱和，无法为迪士尼贡献更多收入，所以迪士尼正在加速扩张，不仅中国地区，其他地区也不例外。
现今迪士尼 6 座主题公园都在扩建。以加州迪士尼乐园为例，即便单日高峰票价达 135 美元，也抑制不了消费者的热情，现有的承载能力已难满足消费者的需求。迪士尼的加速扩张将使各园区更均匀地吸引游客，帮助稳定增长。
（Source：pixabay）
也有分析指出，迪士尼大规模扩建有不少风险。美林银行分析师 Jessica Reif 表示，主题公园业务始终对经济波动敏感，除此之外，虽然迪士尼近年来大大提高安全性，部署卧底警卫和安装金属探测器，但如果发生暴力事件，这些充满活力的度假胜地也可能变成“鬼城”。
除了扩建主题公园，之前迪士尼还宣布将推出串流媒体。从财报可看出，迪士尼现在粮草充足，正在寻求多元化发展路径，增强获利能力。
之前迪士尼 CEO 罗伯特·艾格披露，未来的发力点将专注于完成收购 21 世纪福克斯和整合，以及直接服务消费者业务的发展，包括明年下半上线的迪士尼品牌串流媒体平台。
迪士尼想推串流媒体，源于强大的 IP 资源带来的自信。全球影视产业中，迪士尼处于龙头地位，拥有难以匹敌的 IP 资源，不仅收购了皮克斯动画工作室、漫威影业、卢卡斯影业，今年更买下 21 世纪福斯的电影和电视资产。交割完成后，迪士尼将收回 X 战警、惊奇四超人等重要 IP，加上之前拥有的 IP，迪士尼几乎将所有漫威英雄收归麾下。
不过，迪士尼的串流媒体面临的困难也不少。推出串流媒体，意味着要与 Netflix、Hulu、AmazonPrime、YouTube 等正面竞争。全球最大串流媒体平台 Netflix，2017 年订阅用户已达 1.11 亿人。看 Netflix 财报可发现，之所以用户数稳定增长，源于优质内容制作的高额投入。2017 年 Netflix 内容制作成本为 89 亿美元，年增速保持 30% 以上。
迪士尼想进军串流媒体市场，丰富的 IP 资源还不够，还需加强内容制作能力，但这无疑会降低利润率，面临不小的成本压力。
除此之外，迪士尼的“摇钱树”米奇还面临版权过期的风险。根据 1998 年通过的美国版权法，米奇版权将于 2023 年到期，代表到时任何人都可用米奇形象创作，无需再向迪士尼支付版权费，届时，迪士尼或将失去这个每年吸金 250 亿美元的摇钱树。
90 岁的迪士尼面临的压力并不小，年迈的巨头正在增强自身竞争力。
（本文由 36Kr 授权转载；首图来源：达志影像）
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