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载板三雄财报靓,设备交期长致 ABF 缺货延长

2024-03-29 221


国内三大载板厂商欣兴、南电以及景硕去年财报都出炉,获利亮眼,其中以 ABF 载板占比重最高的南电,获利表现最佳,展望今年度,各家产能均已预定一空,产能开出的幅度不一,而也因产能竞争下设备交期长,ABF 载板的产能大幅开出的时间点也可望往后延长。

去年财报出炉  南电四率最佳

载板三雄去年财报全出炉,去年欣兴、南电、景硕三家厂商都缴出逐季获利向上的好成长,主要是反映ABF/BT载板营收受惠于产能逐渐开出、报价上升,推动营运表现上升,以三家厂商去年的EPS表现看来,南电最佳达16.38元、欣兴为8.98元、景硕为8.56元。

以个别财报的表现来看,南电无论在三率包括毛利率(33.2%)、营利率(29.66%)、净利率(24.06%),都是载板三雄中表现最佳者,而在配息的表现上,南电去年EPS 16.38元,拟配息10元,配息率有逾6成以上的水准,以载板三家厂商来看,也是配息率最佳者。

产能已预定一空  今年增产幅度仍低

国内载板三大厂,今年的产能ABF载板产能都已预定一空,连拟开出的新增产能,都已有客户预定,预定产能时,相对应的报价也已谈妥,所以等于今年量、价的成长幅度能见度都已相当高。

但普遍来看,今年三大厂扩产的幅度仍不算大,扩充主力都以去瓶颈为主,除了欣兴有去年底加入的杨梅新厂的挹注,但新厂的新产品还在认证阶段,产能也是慢慢开出,所以新厂要完全的发挥效益、达到满载,还是要等2023年;南电今年则主要看桃园锦兴厂的去瓶颈扩充,拟新增约300万颗的ABF载板月产能,将于下半年开出,至于新承租的树林厂,则要待2023年投产;景硕因ABF载板的占比较低(占营收35%),所以今年ABF载板的扩产幅度相对为大,主力也是来自去瓶颈以及出租的复扬厂收回后的扩充,估今年ABF载板产能增3-4成的水准。

设备交货不及  缺口持续延长

各大载板厂以及拟新跨入载板市场的中资厂抢进载板扩产行列,在产能竞赛下,导致载板前中后段的设备leadtime都愈来愈长,也因为设备交货的障碍愈来愈高,导致产能要开出的速度也被拖延,ABF载板的供需缺口也可望持续延长。

欣兴即表示,ABF设备要买到的时间愈来愈长,平均的设备lead time要2-3年,部分设备还要更长的时间,以目前欣兴的产能都已被客户预定,所以如果现在还需要寻求新产能的客户,考量到设备交期延长,所以产能实际开出的时间更晚,若以此推估,ABF载板的供需缺口可望持续延长。

(本文由 MoneyDJ新闻 授权转载;首图来源:pixabay)

2022-03-02 07:56:00

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